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2012注册会计师《财务成本管理》章节模拟题(9)

作者:火学  发布时间:2012-08-07  来源:上海火学网

  第九章 期权估价

  一、单项选择题

  1、如果一个期权赋予持有人在到期日或到期日之前,以固定价格购买标的资产的权利。则该期权属于( )。

  A.美式看涨期权

  B.美式看跌期权

  C.欧式看涨期权

  D.欧式看跌期权

  2、如果已知期权的价值为10元,期权的时间价值为6元,则该期权的内在价值为( )元。

  A.0

  B.9

  C.4

  D.-1

  3、下列关于期权的表述中,不正确的是( )。

  A.投资人购买期权合约必须支付期权费,作为不承担义务的代价

  B.期权属于衍生金融工具

  C.一个公司的股票期权在市场上被交易,说明该公司从期权市场上筹集了资金

  D.期权出售人不一定拥有标的资产,期权购买人也不一定真的想购买标的资产

  4、如果股价小于执行价格时,组合净收入不随股价的变化而变化,则该期权的投资策略属于( )。

  A.保护性看跌期权

  B.抛补看涨期权

  C.对敲

  D.保护性看跌期权+抛补看涨期权

  5、股价的波动率增加会使( )。

  A.看涨期权的价值降低

  B.看跌期权的价值降低

  C.不能判断

  D.看涨期权与看跌期权的价值均升高

  6、某人售出1股执行价格为100元,1年后到期的ABC公司股票的看跌期权。如果1年后该股票的市场价格为80元,则该期权的到期日价值为( )元。

  A.20

  B.-20

  C.180

  D.0

  7、下列不属于期权估价原理的是( )。

  A.复制原理

  B.风险中性原理

  C.风险回避原理

  D.套期保值原理

  8、某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是20元,期权费(期权价格)为2元。如果在到期日该股票的价格是15元,则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为( )元。

  A.13

  B.6

  C.-5

  D.-2

  9、假设E公司股票目前的市场价格为10元,半年后股价有两种可能:上升33.33%或者降低25%。现有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为11元,到期时间为6个月,则套期保值比率为( )。

  A.0.5

  B.0.4

  C.0.8

  D.0.3

  10、布莱克—斯科尔斯模型的参数—无风险利率,可以选用与期权到期日相同的国库券利率。这个利率是指( )。

  A.国库券的票面利率

  B.国库券的年市场利率

  C.国库券的到期年收益率

  D.按连续复利和市场价格计算的到期收益率

  11、在多期二叉树模型中,已知标的资产连续复利收益率的方差为25%,股价上升百分比为20%,则以年表示的时段长度t的数值为( )。

  A.0.13

  B.0.53

  C.0.45

  D.0.25

  12、已知甲股票第2年的股价为13.5元,第1年的股价为10元,第2年的股利为1.5元,则甲股票第2年的连续复利收益率为( )。

  A.40.55%

  B.50%

  C.30%

  D.15%

  13、下列期权中,不属于实物期权的是( )。

  A.金融期权

  B.扩张期权

  C.时机选择期权

  D.放弃期权

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